home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Epic Interactive Encyclopedia 1998 / Epic Interactive Encyclopedia, The - 1998 Edition (1998)(Epic Marketing).iso / D / Debt / INFOTEXT < prev   
Text File  |  1992-09-02  |  2KB  |  57 lines
  1. Something that is owed by a person or
  2. organization, usually money, goods, or
  3. services. Debt usually occurs as a result of
  4. borrowing credit. Debt servicing is the
  5. payment of interest on a debt. The national
  6. debt of a country is the total money owed by
  7. the government to private individuals, banks,
  8. and so on; international debt, the money owed
  9. by one country to another, began on a large
  10. scale with the investment in foreign
  11. countries by newly industrialized countries
  12. in the late 19th-early 20th centuries.
  13. International debt became a global problem as
  14. a result of the oil crisis of the 1970s. As a
  15. result of the Bretton Woods conference in
  16. 1944, the World Bank (officially called the
  17. International Bank for Reconstruction and
  18. Development) was established in 1945 as an
  19. agency of the United Nations to finance
  20. international development, by providing loans
  21. where private capital was not forthcoming.
  22. Loans were made largely at prevailing market
  23. rates (`hard loans') and therefore generally
  24. to the developed countries, who could afford
  25. them. In 1960 the International Development
  26. Association (IDA) was set up as an offshoot
  27. of the World Bank to provide interest-free
  28. (`soft') loans over a long period to finance
  29. the economies of developing countries and
  30. assist their long-term development. The
  31. resulting cash surpluses of Middle Eastern
  32. oil-producing countries was channelled by
  33. western banks to Third World countries.
  34. However, a slump in the world economy, and
  35. rises in interest rates, resulted in the
  36. debtor countries paying an ever-increasing
  37. share of their national output in debt
  38. servicing (paying off the interest on a debt,
  39. rather than paying off the debt itself). As a
  40. result, many loans had to be rescheduled
  41. (renegotiated so that repayments were made
  42. over a longer term). In 1980-81 Poland ceased
  43. making repayments on international debts.
  44. Today, the countries most at risk include
  45. Mexico and Brazil, both of which have a
  46. debt-servicing ratio (proportion of export
  47. earnings which is required to pay off the
  48. debt) of more than 50%. vidual, company, or
  49. country owes more to others than they can
  50. repay or pay interest on; more specifically,
  51. the massive indebtedness of many Third World
  52. countries which became acute in the 1980s,
  53. threatening the stability of the
  54. international banking system as many debtor
  55. countries became unable to service their
  56. debts.
  57.